主持人包興安：在我國的負(fù)債問題中，地方政府債務(wù)一直是風(fēng)險因素相對較多、也更受關(guān)注的一個重要部分。專家認(rèn)為，隨著國家堵住地方政府違規(guī)融資的“后門”，地方債作為融資“前門”，將發(fā)揮更大作用。整體來看，在疏堵并重的政策調(diào)控下，地方政府整體債務(wù)水平將得到控制，內(nèi)部結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

財政部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年十二屆全國人大五次會議批準(zhǔn)的2017年地方政府債務(wù)限額是18.82萬億元。截至6月底，地方政府債務(wù)余額為15.86萬億元，控制在18.82萬億元限額以內(nèi)。中央金融工作會議和政治局會議作了專門部署，對控制地方債務(wù)、防范風(fēng)險提出了明確要求。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，各地共發(fā)行地方債1.86萬億元，而7月當(dāng)月就發(fā)行8453億元，地方債發(fā)行提速明顯。華泰證券一位分析師昨日表示，下半年債務(wù)成本仍然較高，預(yù)計可能會提前置換地方政府存量債務(wù)。考慮到今年財政部主動調(diào)整發(fā)債節(jié)奏，預(yù)計下半年地方政府債發(fā)行會放量。在財政部明確土儲債、公路債可以使用地方政府限額內(nèi)未使用余額的條件下，新發(fā)債規(guī)模預(yù)計也會增加。

中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，在經(jīng)過債務(wù)置換和去杠桿政策實施后，地方債持續(xù)擴張的情況有所緩解，總體債務(wù)風(fēng)險可控，目前仍處于存量債務(wù)的消化階段。當(dāng)前，地方債的問題就是正門沒打開，偏門太多，難以準(zhǔn)確摸清楚地方債的真實規(guī)模。因此監(jiān)管機構(gòu)要摸查清楚地方債風(fēng)險的來源，堅決開正門堵偏門，引導(dǎo)地方債務(wù)有序發(fā)展。

至于如何防范地方債風(fēng)險，浙江財經(jīng)大學(xué)副教授文雁兵昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，一些地方政府通過各種表外、PPP、購買服務(wù)等進行違規(guī)舉債，導(dǎo)致風(fēng)險積聚。要化解地方債風(fēng)險，需要從兩個渠道發(fā)力：一是總量控制和限額管理;二是個人投資者“入市”和通過市場機制解決。7月份，上交所已經(jīng)成功試點個人投資者通過網(wǎng)上、網(wǎng)下分銷的方式參與認(rèn)購地方政府債券，首批試點債券為浙江和內(nèi)蒙古地方債。作為地方政府債券的主要發(fā)行市場，銀行間債券市場一直處于壟斷地位，債券的投資者主要是以銀行為主體的金融機構(gòu)。而隨著個人投資者的“入市”，債券市場壟斷模式被打破的同時，地方債在二級市場的流動性將得以改善。

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