“‘泡沫’這個(gè)詞我覺(jué)得可以是褒義詞，也可以貶義詞，甚至是中性詞。就好像啤酒，沒(méi)有泡沫就不是啤酒了，但是如果全都是泡沫，也不是啤酒。”

在2020年制造業(yè)普受沖擊的大環(huán)境下，新能源汽車卻掀起了一場(chǎng)資本狂歡。

美東時(shí)間10月16日，蔚來(lái)汽車收盤價(jià)創(chuàng)下新高，報(bào)28.48美元，總市值384.2億美元(約合人民幣2572.87億元)，超過(guò)了曾經(jīng)的中國(guó)汽車“一哥”上汽集團(tuán)，相當(dāng)于2.5個(gè)廣汽集團(tuán);年初至今，特斯拉股價(jià)累計(jì)漲幅也超過(guò)4倍，總市值超2.7萬(wàn)億元，是前全球市值最高汽車公司豐田汽車的2.2倍。

日前，A股新能源汽車和充電樁板塊指數(shù)同樣創(chuàng)下了新高，不少龍頭企業(yè)股價(jià)大漲。

然而，在享受資本盛宴的同時(shí)，新能源汽車的銷量卻略顯慘淡。根據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)，今年前9個(gè)月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別為73.8萬(wàn)輛和73.4萬(wàn)輛，同比分別下降18.7%和17.7%;新能源汽車銷量占汽車總銷量的比重僅為4.29%，明顯低于工信部在《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》對(duì)我國(guó)新能源汽車的預(yù)期。

一邊是股價(jià)的暴漲，一邊是銷量的不及預(yù)期，市場(chǎng)上陸續(xù)出現(xiàn)了新能源汽車存在“資本泡沫”的聲音。究竟是“泡沫”還是對(duì)未來(lái)新能源汽車大趨勢(shì)的看好，《國(guó)際金融報(bào)》記者近日與法雷奧中國(guó)首席技術(shù)官(CTO)顧劍民進(jìn)行了一場(chǎng)深度對(duì)話，試圖從一位資深業(yè)內(nèi)高管處窺探行業(yè)真相。

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百年變革引發(fā)“資本泡沫”?

在2018年加入法雷奧之前，顧劍民曾在國(guó)內(nèi)外的多家汽車整車企業(yè)有長(zhǎng)達(dá)20年的工作經(jīng)驗(yàn)，如美國(guó)福特、重慶長(zhǎng)安、沃爾沃等。與記者見(jiàn)面時(shí)，他剛拍完一個(gè)公司宣傳視頻，身著商務(wù)西裝，雖然看起來(lái)稍顯嚴(yán)肅，但在接下來(lái)長(zhǎng)達(dá)兩小時(shí)的采訪中表現(xiàn)得非常健談且耐心。

公開(kāi)資料顯示，法雷奧是一家汽車零部件供應(yīng)商，在汽車動(dòng)力總成、節(jié)能減排和電子新能源等方面有獨(dú)特的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于從整車企業(yè)轉(zhuǎn)到汽車零部件企業(yè)，顧劍民直言這種跳躍讓他非常興奮。

“從甲方到乙方，很不一樣。”顧劍民指出，一輛汽車中70%的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是出自供應(yīng)商。嚴(yán)格意義上，傳統(tǒng)整車企業(yè)只擁有兩個(gè)系統(tǒng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，一個(gè)是白車身，另外一個(gè)就是動(dòng)力總成。進(jìn)入新能源汽車時(shí)代后，很多造車新勢(shì)力連電機(jī)和電池都是供應(yīng)商提供的，那么屬于整車企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)就只剩下白車身了。

在2018年新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展的當(dāng)口出任法雷奧CTO，對(duì)于顧劍民來(lái)說(shuō)意味著更接近新能源的前沿，也更接近更多創(chuàng)新的技術(shù)，所以對(duì)于汽車行業(yè)正在經(jīng)歷的深刻百年變革，顧劍民感同身受。在他看來(lái)，目前汽車行業(yè)正在經(jīng)歷三大技術(shù)變革，分別是電氣化、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、數(shù)字化移動(dòng)出行，這也是法雷奧一直在堅(jiān)持的戰(zhàn)略路線。

對(duì)于新能源汽車今年以來(lái)的資本狂歡，顧劍民認(rèn)為，這背后一個(gè)主要原因就是電氣化趨勢(shì)正引領(lǐng)著整個(gè)行業(yè)變革。

“不僅是造車新勢(shì)力，所有的傳統(tǒng)車企也都在投資電氣化、電動(dòng)化，特別是去年和今年，這是非常明顯的。”在談到近年來(lái)汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)變時(shí)，顧劍民向記者指出，10年前他還在美國(guó)福特汽車時(shí)就已經(jīng)有人說(shuō)汽車行業(yè)是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，但10年后他看到整個(gè)汽車行業(yè)在復(fù)蘇，新能源讓原來(lái)觀念中的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)重新煥發(fā)了生機(jī)。

顧劍民表示，“從發(fā)明至今，汽車已有100余年歷史，在這期間，汽車的基本形式都是兩張沙發(fā)四個(gè)輪子，但電動(dòng)車和智能駕駛出現(xiàn)以后，汽車迅速?gòu)牧孔冝D(zhuǎn)化為質(zhì)變。這是我們每一個(gè)汽車人都在經(jīng)歷的，我自己也在一直在學(xué)習(xí)的過(guò)程當(dāng)中，這種變革太快，未來(lái)會(huì)怎樣誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，就如5年前誰(shuí)也沒(méi)有預(yù)料到特斯拉市值會(huì)相當(dāng)于兩個(gè)多豐田，只能說(shuō)這是一個(gè)趨勢(shì)和方向。”

不過(guò)，針對(duì)新能源汽車資本市場(chǎng)是否存在“泡沫”的問(wèn)題，顧劍民直言需要理性看待，“‘泡沫’這個(gè)詞我覺(jué)得可以是褒義詞，也可以貶義詞，甚至是中性詞。就好像啤酒，沒(méi)有泡沫就不是啤酒了，但是如果全都是泡沫，也不是啤酒”。

顧劍民指出，雖然從數(shù)據(jù)上看新能源汽車銷量占汽車總銷量的比重確實(shí)不大，但是不論從政策推動(dòng)還是市場(chǎng)的接受程度來(lái)看，這個(gè)比重毫無(wú)疑問(wèn)在未來(lái)是會(huì)增加的，這是不可改變的一個(gè)趨勢(shì)。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，無(wú)論造車新勢(shì)力的市值是否存在“泡沫”，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，任何公司的市值都會(huì)回歸一個(gè)理性的范圍。

2

傳統(tǒng)打不過(guò)新勢(shì)力?

雖然新能源汽車的行業(yè)變革給整個(gè)汽車行業(yè)帶來(lái)了新的活力，但目前獨(dú)占鰲頭的似乎全是造車新勢(shì)力，不少傳統(tǒng)車企未能享受到這波“紅利”。

目前來(lái)看，蔚來(lái)汽車和特斯拉走在了行業(yè)前列，今年下半年先后赴美上市的理想汽車和小鵬汽車如今總市值也已分別達(dá)到1100億元和1047億元，均超過(guò)廣汽集團(tuán)，而這兩家企業(yè)成立尚不足5年。

相反，從年初至今，曾經(jīng)中國(guó)最大的傳統(tǒng)汽車集團(tuán)上汽集團(tuán)總市值卻有所下滑，廣汽集團(tuán)股價(jià)累計(jì)跌幅也超過(guò)10%。此外，甚至有不少傳統(tǒng)車企因債務(wù)危機(jī)走向了破產(chǎn)重整的道路，如眾泰汽車和力帆汽車。

當(dāng)然，也有傳統(tǒng)車企取得了不錯(cuò)的“戰(zhàn)績(jī)”，相對(duì)突出的就是比亞迪和長(zhǎng)城汽車，今年以來(lái)，兩者的市值漲幅均超150%，雙雙創(chuàng)下新高，比亞迪成為了A股整車企業(yè)中新任市值冠軍，長(zhǎng)城汽車市值也已直逼上汽集團(tuán)。

傳統(tǒng)車企造車經(jīng)驗(yàn)豐富，資本積累相對(duì)造車新勢(shì)力更為充足，為何在新能源大浪潮中難解“轉(zhuǎn)身”困境?

對(duì)此顧劍民表示，造車新勢(shì)力沒(méi)有歷史負(fù)擔(dān)，可以放手去創(chuàng)新，而很多傳統(tǒng)車企其實(shí)存在諸多制約。

“特斯拉的確是一個(gè)令人尊敬的企業(yè)，而且埃隆·馬斯克(特斯拉CEO)是一個(gè)創(chuàng)新者，所以特斯拉確實(shí)帶給汽車行業(yè)新的產(chǎn)品，如走在前列的Autopilot，電子電氣架構(gòu)從原來(lái)的分布式變成集中式……”顧劍民指出，特斯拉之所以能走在行業(yè)前面，一個(gè)主要原因就在于其沒(méi)有所謂的負(fù)擔(dān)。

而傳統(tǒng)車企則不然，其很多電動(dòng)平臺(tái)都是從燃油平臺(tái)發(fā)展而來(lái)，即所謂的“油改電”，這種兼容平臺(tái)既可以造燃油車也可以造電動(dòng)車，顧劍民認(rèn)為，這種兼容平臺(tái)最大的特點(diǎn)是規(guī)模效應(yīng)，但是在實(shí)現(xiàn)兼容的基礎(chǔ)上，此類平臺(tái)肯定就會(huì)有一些犧牲和妥協(xié)，無(wú)法做到在電動(dòng)車方面完全的創(chuàng)新。

當(dāng)然，這只是部分傳統(tǒng)車企，就像造車新勢(shì)力當(dāng)中也存在兩極分化，頭部企業(yè)受到廣泛追捧的同時(shí)，今年也有不少造車新勢(shì)力逐漸被淘汰，如博郡汽車、賽麟汽車、艾康尼克等。

對(duì)于傳統(tǒng)汽車在新能源汽車方面是否敗給了造車新勢(shì)力，顧劍民表示，“我們不能一棍子‘打死’所有傳統(tǒng)車企，也不能一味的說(shuō)所有傳統(tǒng)企業(yè)今后能完全打敗造車新勢(shì)力，而是要因人而異。我相信肯定有一部分傳統(tǒng)車企會(huì)脫穎而出，像鳳凰涅槃一樣，重新再造自己的輝煌;另一些跟不上時(shí)代的，也有可能被淘汰。”

3

新能源≠純電動(dòng)

在顧劍民加入之前，法雷奧就已經(jīng)將整個(gè)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移到了電氣化和自動(dòng)駕駛方面。

對(duì)于今后發(fā)展戰(zhàn)略的敏感度和判斷的準(zhǔn)確度，顧劍民在訪談中提到，他非常佩服法雷奧集團(tuán)CEO Jacques Aschenbroich，“2009年，在集團(tuán)CEO的帶領(lǐng)下，公司戰(zhàn)略就已經(jīng)是二氧化碳減排和直覺(jué)駕駛了，即現(xiàn)在所說(shuō)的電氣化、自動(dòng)駕駛和駕駛輔助，只是當(dāng)時(shí)說(shuō)法不太一樣”。

隨著時(shí)間的推移，行業(yè)的走勢(shì)也印證了法雷奧戰(zhàn)略走向的正確。“我們最近的這些產(chǎn)品研發(fā)，包括投資都是在圍繞著這三個(gè)技術(shù)變革的領(lǐng)域來(lái)開(kāi)展”。

顧劍民告訴記者，法雷奧的轉(zhuǎn)型非常成功。在中國(guó)，之前很多人一提到法雷奧，就是雨刮、車燈、空調(diào)三大件，但現(xiàn)在大家了解到法雷奧還有更多的電氣化產(chǎn)品，如高壓、低壓電氣化解決方案和自動(dòng)駕駛輔助傳感器等。

在諸多產(chǎn)品中，法雷奧低壓的48伏系統(tǒng)成為了法雷奧的“拳頭產(chǎn)品”。顧劍民告訴記者，法雷奧是第一個(gè)在國(guó)內(nèi)量產(chǎn)48伏系統(tǒng)的企業(yè)，已經(jīng)在長(zhǎng)安汽車上實(shí)現(xiàn)首次量產(chǎn)，后面還有吉利汽車、長(zhǎng)城汽車等客戶，越來(lái)越多的客戶選擇和法雷奧進(jìn)行48伏系統(tǒng)的合作。在全球范圍來(lái)看，48伏系統(tǒng)的訂單量更大。

據(jù)悉，截至2019年底，法雷奧在全球的48伏系統(tǒng)的訂單量達(dá)到了75億歐元(約合人民幣590億元)，將會(huì)占法雷奧總銷售額的四成左右。

在新能源汽車追逐高壓、高能量密度時(shí)，為何法雷奧會(huì)走出一條不一樣的道路?

顧劍民告訴記者，他們認(rèn)為，電動(dòng)化不僅僅是一種技術(shù)路線，而應(yīng)該是多樣化的。電氣化也不能簡(jiǎn)單等同于純電動(dòng)化。

在談到技術(shù)路線問(wèn)題時(shí)，顧劍民引述了國(guó)家新能源汽車創(chuàng)新工程項(xiàng)目組組長(zhǎng)王秉剛在9月份舉辦的“2020全球新能源汽車供應(yīng)鏈創(chuàng)新大會(huì)”上的觀點(diǎn)。他談到，很多業(yè)界媒體解讀中國(guó)的電動(dòng)化趨勢(shì)，從原來(lái)著重講純電動(dòng)化，現(xiàn)在變成了混動(dòng)和純電動(dòng)要齊頭并進(jìn)。

王秉剛在會(huì)上表示，對(duì)電動(dòng)化的理解應(yīng)該是在整個(gè)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)當(dāng)中有電機(jī)或者電動(dòng)化，這才是電動(dòng)化的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，并不是除了純電動(dòng)以外，其它都不叫電動(dòng)化。可能今后很長(zhǎng)一段時(shí)間后，新能源的最終目標(biāo)仍是純電動(dòng)車，但在實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的過(guò)程中也沒(méi)有唯一的道路。

“我覺(jué)得他的發(fā)言，其實(shí)跟法雷奧，包括我個(gè)人的觀點(diǎn)不約而同。新能源汽車的市場(chǎng)足夠大，使用環(huán)境也不一樣，沒(méi)有必要大家都必須走同一條路。”顧劍民指出，所以法雷奧現(xiàn)在既有高壓電氣系統(tǒng)，也有低壓的48伏系統(tǒng)，48伏系統(tǒng)不僅僅是所謂的i-BSG集成式啟發(fā)電一體機(jī)，也可以把48伏的電機(jī)放在驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)當(dāng)中的任何位置，甚至可以把它做成一個(gè)低壓的純電動(dòng)車。

而在自動(dòng)駕駛方面，記者了解到，法雷奧除了提供包括毫米波雷達(dá)等的硬件設(shè)施，也在軟件方面有所建樹(shù)。

顧劍民告訴記者，最好的自動(dòng)駕駛應(yīng)該是去模擬一個(gè)老司機(jī)開(kāi)車，當(dāng)然老司機(jī)也有可能出差錯(cuò)，但安全和效率之間需要取得一個(gè)平衡才會(huì)真正被人接受，Move Predict.ai正是基于這種理念開(kāi)發(fā)的。

4

長(zhǎng)期看好中國(guó)市場(chǎng)

對(duì)于經(jīng)歷了兩年“寒冬”又遇疫情打擊的中國(guó)車市，顧劍民仍持樂(lè)觀態(tài)度。

“中國(guó)是法雷奧集團(tuán)的一個(gè)重要市場(chǎng)，從銷售額和員工數(shù)量來(lái)看是最大的單一市場(chǎng)。”顧劍民稱中國(guó)市場(chǎng)在法雷奧集團(tuán)的戰(zhàn)略位置中很重要，盡管中國(guó)車市最近這兩年因?yàn)楦鞣N原因增速放緩，但“我們還是非�？春弥袊�(guó)市場(chǎng)”。

顧劍民指出，在連續(xù)二十余年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)后，任何汽車的成熟市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生起伏和波動(dòng)，可能今后中國(guó)市場(chǎng)的汽車銷售額不會(huì)像之前那樣快速增長(zhǎng)，但是大家的一致意見(jiàn)都是中國(guó)汽車行業(yè)還會(huì)繼續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)，可能會(huì)維持單位數(shù)的增速，這是一個(gè)比較健康的持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

“中國(guó)人口仍在增長(zhǎng)，城市化還在繼續(xù)，廣大人民群眾對(duì)改善生活物質(zhì)水平的需求還在增長(zhǎng)。在此情況下，中國(guó)的千人保有量，仍跟發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)有一定的差距，所以我們認(rèn)為汽車在中國(guó)還是一個(gè)值得被長(zhǎng)期看好的市場(chǎng)。”顧劍民表示。

據(jù)悉，法雷奧在中國(guó)有35個(gè)工廠，12個(gè)研發(fā)中心，從最北的長(zhǎng)春到最南的深圳、佛山都有覆蓋。顧劍民指出，為應(yīng)對(duì)疫情影響，很多地方政府陸續(xù)出臺(tái)了各種各樣的扶持政策，所以說(shuō)中國(guó)依然有比較好的投資環(huán)境，法雷奧依然會(huì)繼續(xù)在中國(guó)投資。

(新媒體責(zé)編：zfy2019)