2月24日順豐借殼上市當(dāng)日漲停，總市值超過2300億元，掌門人王衛(wèi)身價(jià)過千億，順豐是如何從一個(gè)6人小公司發(fā)展成如今規(guī)模?王衛(wèi)在其中做出過哪些歷史性的變革?快遞會(huì)漲價(jià)嗎?央廣《王冠紅人館》為您深度解析未來中國(guó)快遞行業(yè)將展開怎樣較量。

一、事件——順豐借殼上市首日封板掌門人王衛(wèi)躋身千億俱樂部

2月24日，順豐控股在深交所舉行重組更名暨上市儀式，上市公司名由鼎泰新材更為順豐控股，這也意味著國(guó)內(nèi)速遞物流龍頭順豐正式登陸A股。當(dāng)日上午11點(diǎn)左右，順豐控股股價(jià)漲停，到下午下午收盤時(shí)未打開漲停板，報(bào)收于55.21元，總市值已超過2300億元，其掌門人王衛(wèi)的身價(jià)約為1300億元，躋身千億俱樂部，成為民營(yíng)快遞業(yè)首富。

但值得注意的是：由于借殼的原因和種種股權(quán)結(jié)構(gòu)的因素，目前順豐控股雖然有41.8億的股本，市值達(dá)到2307.78億元，但其流通股只有1.33億，僅占總股本的3.18%，因此當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)的股價(jià)并不是順豐順豐實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值的反應(yīng)，并且使其容易被爆炒。

根據(jù)鼎泰新材23日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為26.43億元，這實(shí)際上就是順豐控股2016年的凈利潤(rùn)。

在此之前，其他幾家已上市的民營(yíng)快遞企業(yè)已陸續(xù)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告。其中申通快遞預(yù)計(jì)2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為12.38億元至12.51億元;圓通速遞預(yù)計(jì)2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為13.5億元至14.5億元;韻達(dá)股份預(yù)計(jì)2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.6億元-12.2億元。順豐的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于上述幾家。

二、解析——順豐牛在哪兒

·梳理：順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)發(fā)家史

順豐總裁王衛(wèi)很年輕，1971年出生在上海，父親是空軍俄語翻譯，母親是江西大學(xué)的老師。而在王衛(wèi)7歲的時(shí)候，舉家搬到了香港居住和生活。

上個(gè)世紀(jì)90年代初，香港有8萬多家制造工廠搬到珠三角地區(qū)，集中在珠三角的工廠就有五萬多家，這就形成了香港和珠三角之間一個(gè)是信件文件和貨運(yùn)業(yè)務(wù)的暴增。

當(dāng)時(shí)二十幾歲的王衛(wèi)意識(shí)到這是商業(yè)機(jī)會(huì)，1993年3月26號(hào)，王衛(wèi)跟著他父親借了十萬塊錢創(chuàng)業(yè)，在廣東順德注冊(cè)了順豐速運(yùn)，當(dāng)時(shí)他的公司只有6個(gè)人，所做的業(yè)務(wù)就是在深港兩地穿梭，幫人夾帶包裹、商務(wù)信函合同。

同時(shí)他在香港太子街波蘭街租了幾十平米的店面專門替企業(yè)送文件和送貨到珠三角。這個(gè)6個(gè)人的小公司采用了割價(jià)搶灘的策略，別人70塊錢背一件貨，王衛(wèi)和他的小伙伴們就40塊錢背一袋貨，迅速吸引了大批的客戶，市場(chǎng)需求很旺盛。

幾年之內(nèi)，這家小公司快速擴(kuò)張，開始發(fā)展加盟商的模式。順豐當(dāng)時(shí)每建一個(gè)新的地點(diǎn)，注冊(cè)一個(gè)新公司分公司就歸當(dāng)?shù)氐募用松趟�有，這一時(shí)期是順豐90年代的加盟商時(shí)期。

1997年，這時(shí)候的王衛(wèi)在快遞行業(yè)可以說已經(jīng)擁有一定規(guī)模了，基本上壟斷了所有通往香港快件業(yè)務(wù)。但在1999年，他接到一個(gè)投訴電話，而這通電話則導(dǎo)致了順豐歷史上最大的一次改變。投訴電話反映了當(dāng)時(shí)順豐的問題，由于加盟模式推廣以后，有一些加盟商私自帶貨，私自攬業(yè)務(wù)。

一通投訴電話，讓王衛(wèi)意識(shí)到必須強(qiáng)勢(shì)收權(quán)了。通過將近三年的時(shí)間，2002年王衛(wèi)成功收權(quán)，順豐從加盟制轉(zhuǎn)為直營(yíng)制，并在深圳設(shè)立了自己的企業(yè)總部，將自身定位于國(guó)內(nèi)高端快遞。

2003年，廣東成為SARS肆虐的重災(zāi)區(qū)。疫情期間，航空公司的生意非常蕭條。王衛(wèi)借航空運(yùn)價(jià)大跌之際，與揚(yáng)子江快運(yùn)簽下合同，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)第一家使用全貨運(yùn)專機(jī)的民營(yíng)速遞企業(yè)，第一個(gè)將民營(yíng)快遞業(yè)帶上了天空，這也為順豐速運(yùn)奠定了江湖地位。

·安全快速保障，順豐做到了

順豐堅(jiān)持直營(yíng)的優(yōu)勢(shì)顯而易見：其一，形象統(tǒng)一、管理統(tǒng)一、服務(wù)統(tǒng)一;其二，管理效率高，指令能快速下達(dá)傳導(dǎo)至各分支機(jī)構(gòu);其三，整體信息化水平較高，操作規(guī)范且投遞速度快。而其最大劣勢(shì)就在于直營(yíng)的自有資金需求量大，管理成本高。

由于堅(jiān)持直營(yíng)和質(zhì)量管控，順豐的快遞平均單價(jià)一直比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高不少，此前鼎泰新材的公告的材料就透露，2013年、2014年，順豐控股快遞業(yè)務(wù)平均單價(jià)分別為23.73元、22.54元，遠(yuǎn)高于同期同行業(yè)平均單價(jià)7.27元和7.49元。但是順豐速運(yùn)從1999年收權(quán)以來采用的集中差別化戰(zhàn)略，在中高端市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而其直營(yíng)模式下良好的服務(wù)質(zhì)量和市場(chǎng)控制力，為順豐帶來了良好的口碑和品牌溢價(jià)，支撐了其較高的業(yè)務(wù)單價(jià)。

在國(guó)家郵政局《關(guān)于2016年快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果的通知》中，快遞企業(yè)總體滿意度排名和得分前五名依次為：順豐速運(yùn)(84.6分)、郵政EMS(80.0分)、中通快遞(76.9分)、圓通速遞(74.8分)、申通快遞(74.7分)，順豐速運(yùn)穩(wěn)居第一。而在另一份國(guó)家郵政局《關(guān)于2016年快遞服務(wù)時(shí)限準(zhǔn)時(shí)率測(cè)試結(jié)果的通告》中，民營(yíng)快遞企業(yè)順豐速運(yùn)成為了快遞服務(wù)品牌主要時(shí)限指標(biāo)的標(biāo)桿。

·維護(hù)員工利益的企業(yè)價(jià)值觀

2月24日，歷來低調(diào)的王衛(wèi)在上市敲鐘的儀式上，出人意料地邀請(qǐng)了去年在北京被無良司機(jī)欺負(fù)的順豐快遞小哥。“如果這事不追究到底，我不再配做順豐總裁!”1年前王衛(wèi)的沖冠一怒之言猶在耳畔、振聾發(fā)聵。如今被打小哥受邀現(xiàn)身敲鐘儀式，更彰顯出王衛(wèi)關(guān)注基層、維護(hù)員工利益的大家庭式的企業(yè)價(jià)值觀，這也是順豐能夠吸引大批優(yōu)秀員工的無形資本。

三、前瞻——資本化帶來更多可能性

·快遞行業(yè)“瘋長(zhǎng)”資本化已是大勢(shì)所趨

全球年快遞量約700億件，中國(guó)就占了300億件，占全球快遞市場(chǎng)的四成左右，中國(guó)快遞業(yè)已經(jīng)連續(xù)6年增幅超過50%。

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，快遞行業(yè)正朝著中高端化方向在發(fā)展，而高端化燒的就是錢，因此去年快遞行業(yè)紛紛上市融資，燒錢競(jìng)爭(zhēng)，資本化已是大勢(shì)所趨。中通赴美IPO、圓通借殼大楊創(chuàng)世、申通借殼艾迪西、韻達(dá)借殼新海股份，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)第一梯隊(duì)公司除了順豐以外都完成了上市流程。再看第二梯隊(duì)，全峰快遞新三板上市、德邦物流已在上交所提交IPO申請(qǐng)，宅急送也公開表示過自身的上市計(jì)劃。

當(dāng)初，2011年的王衛(wèi)明確表示不愿意上市，稱上市就是“圈錢”。而今，行業(yè)格局及企業(yè)發(fā)展推動(dòng)著他不得不邁出這一步。

首先，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手先后上市，這是分分鐘重構(gòu)整個(gè)快遞行業(yè)原有格局的巨大改變。順豐想要保持自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲取資本運(yùn)作上的支持是不可或缺的。

其次，在這樣可以稱之為“瘋狂”的發(fā)展速度之下，企業(yè)的資金儲(chǔ)備非常重要，而僅僅以自有資金的方式發(fā)展，對(duì)于順豐來說恐怕太慢了。

尤其是順豐為了保持高質(zhì)量運(yùn)輸速度和效率，一直不斷采購(gòu)飛機(jī)，而且還會(huì)在2020年建成屬于自己的順豐機(jī)場(chǎng)的燒錢目標(biāo)下，融資是其必須跨出的臺(tái)階。

相比之下，截止到目前除了阿里支持的圓通之外，申通、中通和韻達(dá)還都沒有貨機(jī)這樣的重資產(chǎn)的投入。

可以說，王衛(wèi)1993年、1999年、2003年帶領(lǐng)順豐一次次走在了行業(yè)前沿，而上市之后的順豐所募資的近百億資金將持續(xù)專注于干線網(wǎng)絡(luò)、航空機(jī)隊(duì)、信息平臺(tái)、冷鏈項(xiàng)目的建設(shè)，順豐在鄂州建立的航空樞紐將作為基點(diǎn)覆蓋全國(guó)的航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，未來將會(huì)為公司釋放更多的利潤(rùn)。

四、總結(jié)——價(jià)格戰(zhàn)總會(huì)偃旗息鼓資本模式之戰(zhàn)已打響

近年來快遞行業(yè)的“野蠻生長(zhǎng)”，導(dǎo)致快遞企業(yè)深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭，企業(yè)利潤(rùn)率不斷下降，各家賺錢都不容易，再加上中國(guó)的人口紅利已經(jīng)在減弱，人工成本必然上漲，賠錢賺吆喝的價(jià)格戰(zhàn)或早或晚有耗盡再洗牌的一天。而如今國(guó)內(nèi)大型快遞公司都已順利上市，行業(yè)佼佼者們的競(jìng)爭(zhēng)不再是人海戰(zhàn)術(shù)，而已經(jīng)演變成為了資本模式的大戰(zhàn)。當(dāng)前中國(guó)快遞行業(yè)正走向成熟，還有廣泛的發(fā)展空間，未來無限的可能性將由巨大的資本帶來。（央廣網(wǎng)）

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