新的一年開始了，中國經濟這艘大船將駛向何方？投資者該如何看清大勢，順勢而為，獲取最優投資收益？

　　由 《每日經濟新聞》、《成都商報》聯合主辦，華潤置地（成都）有限公司獨家承辦的 “中國高端投資理財高峰論壇成都站”第五場于1月9日開講，獨立經濟學家、原國家經貿委研究中心、國資委研究中心宏觀戰略部部長趙曉和宏信證券財富中心總經理李果作為主講人，為投資者帶來了一場 “中國經濟形勢走向何方+股票買什么”的財富盛宴。

　　回顧2014年的經濟形勢，趙曉用“艱難”二字概括：全球經濟復蘇仍艱難曲折，經濟增速明顯弱于預期，國內經濟增速換擋期和結構調整陣痛期疊加共振，下行壓力持續存在。

　　在趙曉看來，2015年的中國經濟將繼續在“穩增長”和“促改革”之間尋求平衡，政府正用全面改革回應經濟放緩，樓市風險、金融風險的警報已然解除。

　　結合宏觀經濟形勢，李果給出了投資攻略，他認為，服務類的、平臺化的、高效率、現代公司治理的新興產業和服務于普惠民生消費的長青產業，值得投資者重點關注。

　　經濟增長轉向效率驅動

　　邁入經濟的“新常態”，傳統重資產行業結構性過剩的問題漸現。反觀一些輕資產企業，卻呈現井噴式增長，經濟低迷，股市高漲的現象正常嗎？

　　對此，李果分析道，這是由于改革影響經濟驅動力變更的體現。“目前有些國企是‘破了寺廟，窮了方丈’，這是不正常的。”若改革能徹底轉型成功，我國將迎來30年之久的牛市。

　　在李果看來，“新常態”下經濟的驅動力應該由過去的投資驅動轉向效率驅動，反映到企業上則是利潤的穩定增長。一些重資產的企業市盈率上去了，但利潤沒有跟上。

　　“新造富時代的核心原因是大類資產重新配置。”根據李果的研究數據，我國居民資產配置仍以重資產為主，而以美國為代表的發達國家則更多地選擇了帶有金融屬性的輕資產，并高達70%以上。

　　李果認為，去產能、資產證券化、股權重組等方式是國企實現資產重新配置的重要途徑；另一方面，股市現在的體量太大，需要有足夠大的市場來裝下上萬億元的資金。國企在這方面扮演重要角色，通過股權改革等措施，使得國企和普通投資者都能獲利，激活市場。

　　此外，金融改革、發展格局改革也是轉向提升效率驅動的體現。去年央行降息、降準，“一路一帶”等政策的提出和落地，都標志著我國已邁入全面改革的新階段。

　　“房地產硬著陸警報已解除”

　　雖然2014年經濟發展行之艱難，但趙曉認為，“樓市崩潰”和“中國經濟崩潰”的言論已隨著2014年的過去，被證明是偽命題。

　　“在經濟上，2014年政府面對經濟下滑，仍堅持市場配置資源的主線，大刀闊斧促改革、簡政放權、逐漸打破壟斷，促改革和穩增長的政策不斷出臺。”趙曉表示。

　　值得注意的是，2014年10月2日國務院印發 《關于加強地方政府性債務管理的意見》，在趙曉看來，這規范了地方債務行為，使得地方債從灰色轉向透明，從行政轉向市場，是2014年最重要的一項改革。“地方債改革的重大意義不亞于上世紀90年代的分稅制改革，‘中國式金融危機’的隱患已去除大半。”

　　此外，國人關注的房地產風險也正在回落。趙曉給出的數據表明，當前中國住房價值量總體處于相對合理水平：中國的住房價值量和GDP比值為4.1，中國住房價值整體尚未出現大泡沫，過去十年中國房價漲幅亦未大幅超過其他國家。另外，中國城鎮化率剛過50%，住房需求量每年仍在10億平方米左右。

　　截至2014年11月，13個城市新房去化時間為16個月，較前期有所下降。2014年前10月，300城市住宅土地成交建筑面積同比下降31%，新開工面積同比下降6%，2015新增住宅供應勢必減少。

　　趙曉認為，2014年財稅改革、限貸政策放松、按揭門檻降低等一系列政策對樓市的利好作用，將在2015年逐漸顯現，房地產仍是高保值的投資方向。“如果想買一套商鋪作為保值，甚至100年后繼承給后輩，現在正是入手的時機。”

　　華潤大宗資產遇投資新契機

　　到底哪些地產物業可供高凈值客戶投資？華潤置地作為中國藍籌地產港股房企之一，又背靠世界500強的華潤集團，在“中國高端投資理財高峰論壇成都站”上為廣大投資者帶來了成都七大優質大宗資產，為他們提供了一個超高性價比的投資選擇。

　　據華潤置地(成都)公司華潤中心營銷負責人張群介紹，大宗資產指總價較高、以商業為主，涵蓋豪宅及其他類型的不動產。該類資產優勢在于商業開發更具前景、更能抵抗匯率變化、更具產業結構調整下的可持續發展性并具備更高的融資價值。張群表示，“華潤七大優質大宗資產，并不是超高收益產品，卻是更安全、更穩健、更長遠的投資產品。”

　　華潤此次展示的大宗資產項目包含7個業態，有教育類資產項目，如已經成型的金蘋果翡翠城幼稚園、金蘋果博文幼稚園，還有農貿市場、萬家超市資產、會所式商業、獨棟商業、分散在各社區的旗艦底商資產、頂級豪宅資產，這些商業項目本身位于華潤成熟的社區，具有穩定的客源、業態和租金，投資風險低，未來商業價值潛力巨大。

　　目前，華潤成都已成為覆蓋云、貴、川、陜、渝整個西南的大區總部，未來還會將成都以外的優質商業項目陸續推出。　實習記者 丁舟洋 黃宗彥發自成都

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