將迎來20周歲的電動車“老牌企業”愛瑪科技集團股份有限公司(以下簡稱“愛瑪科技”)，也將目光投向了資本市場。

本該躊躇滿志的愛瑪科技，卻出現凈利潤幾近“腰斬”持續盈利能力存疑的尷尬現象。與此同時，對于重視知識產權的保護的愛瑪科技，卻因侵犯他人專利權被推至被告席并敗訴，但其并未在招股書中披露該侵權事實，是否涉嫌信披違規？

事實上，高調計劃融資超16億元的愛瑪科技，身后的問題不僅于此。愛瑪科技及旗下子公司眾多產品質量、環保、安全隱患等問題，尤其是產品質量不合格問題遭到監管層的曝光，而此并非個例。

凈利近“腰斬”持續盈利能力存疑

侵權被訴未披露

成立于1999 年的愛瑪科技，于2004 年步入電動自行車行業，公司主營業務為電動自行車的研發、生產及銷售。

此番沖擊上市，愛瑪科技計劃募集資金16.81億元，用于電動車自行車整車及配件加工制造、生產線技術改造以及補充流動資金等13個項目。

2015-2017年，愛瑪科技的營業收入分別為59.12億元、64.44億元、77.94億元，分別同比增長8.99%、20.96%。

2015-2017年，愛瑪科技分別實現凈利潤3.75億元、4.49億元、2.63億元，同比增長19.91%、-41.49%。相比近年的營收表現，愛瑪科技的盈利情況則幾近“腰斬”，持續盈利能力存疑。

相反，愛瑪科技卻認為，公司主營業務突出，有較強的盈利能力和持續發展能力。

除凈利潤被“腰斬”外，愛瑪科技近年來卷入多起侵權事件，則更備受關注。

2017年，愛瑪科技為保護公司的外觀設計專利權，曾將天津賽鴿電動車科技有限公司(以下簡稱“天津賽鴿”)推至被告席。頗具戲劇性的是，維權路上的愛瑪科技，卻因侵權而被推至被告席。

根據(2016)閩01證保29號文件，2016年11月21日，福建省福州市中級人民法院認為，溫嶺市九洲電機制造有限公司是“一種電動機輪轂電機的定子”和“一種電動機輪轂電機”共兩項實用新型專利的專利權人，而浙江愛瑪、無錫愛瑪生產場所使用的“用于十寸輪圈的電動車輪轂電機”侵犯了九洲電機的專利權，法院判決查封和扣押了浙江愛瑪、無錫愛瑪經營場所使用的電動車十寸輪轂電機。

而對于上述侵權事實，愛瑪科技并未在招股書中披露。而愛瑪科技卻表示，不存在應披露而未披露的事項。

質量和環保的雙記“警鐘”

屢登“黑榜”隱患難消

除了卷入侵權案件之外，愛瑪科技及旗下子公司眾多產品質量、環保、安全隱患等問題，同樣值得關注。

據津市環罰字[2014]51號文件，2014年9月22日，愛瑪科技因將生產中產生的部分危險廢物與生活垃圾混存，被天津市環保局處以5萬元罰款。

報告期內，愛瑪科技因刊登以排除消費者權利的格式條款發布要約合同從事經營活動，其行為違反了<<合同違法行為監督處理辦法>>，被天津市靜海區市場和質量監督管理局處以5，000元罰款。

除了母公司隱患重重，愛瑪科技旗下子公司更不是“省油的燈”。

2017年8月23日，天津愛瑪被舉報每天晚上10點至凌晨偷排廢水，且噪音擾民。天津市靜海區環保局監測人員現場檢查時，發現該公司噴漆、電泳車間正在生產，VOCs處理設施正在運行，污水處理設施因損壞而處于停運狀態，產生的廢水未經處理排入市政管網，區環保局監測人員在其污水處理站廢水排放口采集了水樣。針對愛瑪科技產生的廢水未經處理外排問題，靜海區環保局依法立案查處，責令天津愛瑪涉水工藝全部停產。

2017年5月27日，天津愛瑪晝夜生產，VOC、廢水均未達標，產生刺鼻性氣味。檢查人員現場檢查時，該企業噴涂車間正在生產，VOCs處理設施正常運行，未發現明顯刺鼻性氣味，針對舉報反映的廢水未達標問題，區環保局監測人員現場提取了水樣送檢。經監測水質超標，區環保局依法進行立案處罰，限期于2017年7月完成污水處理設施改造。同時責令該企業委托有資質的第三方檢測公司2017年6月底前完成VOCs排放檢測，如超標，將依法立案處罰。

招股書也顯示，天津愛瑪因污水處理站三沉池內的廢水COD濃度超標的問題，被天津市靜海區環保局處以40，263元罰款；因未對職業病危害因素申報及時進行變更，被天津市安全生產監督管理局罰款10，000元；因辦公室一樓展廳有一個消火栓箱內缺少水槍和水帶，被天津市靜海區公安消防支隊處以10，000元罰款；因未為噴涂車間部分職工提供符合國家標準或者行業標準的防護口罩，被天津市靜海區安全生產監督管理局罰款30，000元。

同時，江蘇愛瑪車業科技有限公司(以下簡稱“江蘇愛瑪”)因烤漆廠環境影響評價文件未批準擅自開工、烤漆環評配套設備未驗收等問題，被無錫市錫山區環境保護局處以6萬元罰款；因配套項目環保設施未建成已投入生產的問題，被無錫市錫山區環境保護局處以5萬元罰款；因施工過程中挖破地下天然氣中壓PE110管道，造成燃氣管道受損泄露，被無錫市市政和園林局罰款1.5萬元。

而愛瑪科技認為，公司所處的電動自行車行業不屬于重污染行業，針對每項環保處罰事項，公司均已經糾正并整改完畢。

除了環保問題，產品質量問題更是民生關注的焦點之一。就在招股書披露不久前，愛瑪科技再因產品質量問題，被監管層公開曝光。

根據2018年4月17的北京市工商局發布流通領域電動自行車質量抽檢結果，愛瑪科技2017年8月4日和2017年7月31日的兩批次產品存在質量不合格的情況，主要問題為最高車速、整車質量、腳踏行駛能力、把立管靜負荷、反射器和鳴號裝置等多項不合格檢測項目。

而此并非個例。

根據2015年2月25日的北京市工商局流通領域電動自行車商品質量抽檢結果公示，愛瑪科技2014年3月22日和2014年9月11日的兩批次產品存在質量不合格的情況，主要不合格問題存在于最高車速、整車質量、反射器和鳴號裝置、說明書的要求等方面。

對于聲稱不懈地把控與追求產品品質并把質量視為企業生存和發展基礎的愛瑪科技，卻因產品質量問題遭到監管層曝光，無疑是一記敲響的“警鐘”，而如何掃清消費者和投資者的疑慮，似乎任重道遠。