北京時間2月25日，由海投全球和學說平臺聯合推出的《全球資產配置》系列課程之《風險投資入門》公開課正式上線，同步在海投全球微信視頻號和學說平臺進行直播。本課程共6節，涵蓋風險投資募、投、管、退四大生命周期，旨在為更多對風險投資感興趣的聽眾提供基礎培訓。

 

第一節課《VC基金入行》和第二節課《VC基金募資》已于2月25日和3月4日結束。在第一節課中，海投全球創始人及CEO王金龍圍繞風險投資基金歷史概況、全球風險投資行業表現，以及如何進入風險投資行業進行了分享。

 

圖片來源：海投全球

風險投資最早起源于美國，在第二次世界大戰之后才發展成為一個行業。哈佛商學院教授Georges Doriot通常被認為是"風險投資之父"。他于1946年創立了美國研究與開發公司(ARDC)，并籌集了350萬美元的資金用于投資二戰期間開發的技術商業化公司。在之后的70年里，相繼誕生了如紅杉資本、Y Combinator等知名風險投資機構，也出現了Kickstarter、Indiegogo等創新生態系統的支持平臺。

 

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風險投資和私募投資屬于另類投資，是四大資產里的一種(股票、固定收益、現金、另類投資)，從近6個月到近15年的收益均超過二級市場同階段的平均收益，僅在近20年范圍內，收益與二級市場收益持平。在整個投資組合的范圍內，風險基金通常的目標年化收益率為20%，或者至少是投資資本的2至3倍。

 

風險投資本質上是一個資本密集行業，人力需求不大，門檻高但入行不難，但淘汰率高，一半的VC基金都只能募集一期，變成僵尸基金。

 

進入風險投資行業的職業路線通常有5種，分別是企業戰投、天使投資人、機構投資人、第三方服務機構和媒體，以及從創業者轉型成為風險投資人。知名風險投資基金的團隊成員大多畢業于美國"常春藤盟校"，多數為經濟、計算機科學、工程和金融學專業。

 

在第二節課中，王金龍就VC基金的投資策略、表現指標、LP選擇、融資流程和認購文件等內容進行了詳細講解。

 

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制定投資策略的決定因素包括市場機會、VC基金自身的競爭優勢、基金經理的背景和專業性、資金充足性、投資周期和回報，以及風險和解決方案。同時，VC基金還應考慮當前行業板塊輪動的趨勢。

 

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VC基金管理人在融資過程中應建立LP目標清單，從多個維度篩選LP，包括LP管理的資產規模、傾向的投資階段、投資方向，以及LP過去的投資活動等。例如，如果目標LP資產規模太大，GP可能很難說服LP投資。

 

VC基金的認購文件通常包括私募備忘錄(PPM)、認購協議、有限合伙協議(LPA)、普通合伙協議和附函(Side letters)。PPM是最重要的認購文件，為投資人指明了投資該基金的理由，內容包括市場機會、公司的背景、歷史和業績、管理團隊、投資重點領域，以及投資策略等。VC基金的管理費通常為每年承諾資本的2.0%至2.5%。在投資期(通常為五年)之后，投資者可能會要求基金降低管理費。具體的費率和分配機制與LP/GP雙方的議價能力有關。

 

關于海投全球"全球資產配置"系列課程

 

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《風險投資入門》是海投全球 "全球資產配置"系列課程的第一門公開課，于美東時間2月24日-3月10日每周五21:00;3月17日-3月31日每周五22:00，北京時間2月25日-4月1日每周六早10:00同步在海投全球微信視頻號和學說官網及app進行直播。

 

海投全球于2014年成立于紐約，是一家"投資即服務"的全球資產配置平臺，提供資產管理、投資顧問、投資銀行等產品和服務，管理成長股票、私募信貸、風險投資、房地產和對沖基金母基金等美元私募基金。海投全球將持續策劃推出本系列課程，內容涵蓋私募股權、私募信貸、對沖基金等，為致力于從事金融行業以及對另類投資感興趣的聽眾提供第一手行業經驗。

(新媒體責編：wa12)