2023年伊始,數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮席卷A股市場,TMT板塊(計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子)一騎絕塵,成為一季度最強(qiáng)主線。機(jī)構(gòu)、游資、北上資金、融資資金等多路資金爭相進(jìn)場,搶奪數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的入場券。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),今年3月份,TMT板塊合計(jì)成交額達(dá)到8.11萬億,占A股總成交額的比例為38%,該比例創(chuàng)下2000年以來23年的新高,成為近期資金最扎堆的板塊。近日,應(yīng)《中央人民廣播電臺(tái)》經(jīng)濟(jì)之聲欄目之邀,理財(cái)魔方金融研究院研究員張璐璐對(duì)“人工智能概念股熱潮”發(fā)表解讀觀點(diǎn)。

以下內(nèi)容為采訪原文:

經(jīng)濟(jì)之聲 : 目前多家基金公司調(diào)倉換股,加碼人工智能賽道是否理性?

理財(cái)魔方金融研究院:總體來說,以ChatGPT為核心的人工智能行情是一輪長周期行情,期間會(huì)不斷有新的機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。但是,再好的機(jī)會(huì)也要考慮勝率和賠率。這和2021年大火的新能源賽道其實(shí)非常像,本質(zhì)上都應(yīng)該以長期視角去做投資,但是當(dāng)短期交易擁擠度過高時(shí),投資者在高位介入,那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益比是較低的。

我們也看到,自上上周TMT板塊交易擁擠度達(dá)峰后,上周成交額占比已經(jīng)出現(xiàn)了萎縮,短期內(nèi)投資者對(duì)TMT板塊利好消息的反映也趨于鈍化。

經(jīng)濟(jì)之聲:未來人工智能行情會(huì)怎么走?

理財(cái)魔方金融研究院:至于未來人工智能行情的演化,我認(rèn)為,在此輪TMT行情中,不排除有一些公司借機(jī)蹭熱度,所以這個(gè)時(shí)候我們就要回歸到基本面邏輯,看一看一季報(bào)的業(yè)績能否支撐當(dāng)前的估值。今年一季度,投資者比較關(guān)注的是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度,復(fù)蘇動(dòng)能如果放緩或者說尚不能全面復(fù)蘇的話,那么市場往往會(huì)尋找結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì),所以ChatGPT對(duì)市場的影響在一季度壓過了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。

而后續(xù),隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及一季報(bào)披露,基本面改善及業(yè)績兌現(xiàn)有望成為股市的支撐,市場可能會(huì)從只交易泛AI領(lǐng)域熱點(diǎn) 轉(zhuǎn)向交易受政策呵護(hù)的經(jīng)濟(jì)修復(fù)阻力較小的方向。

經(jīng)濟(jì)之聲:踏空的投資者該如何選擇?

理財(cái)魔方金融研究院:目前市場上不排除有不少投資者錯(cuò)過了這波TMT行情,這里面機(jī)構(gòu)投資者也是不少的。但是市場永遠(yuǎn)都是有機(jī)會(huì)的,如果非要在交易擁擠度較高時(shí)進(jìn)入,也不是說一定不能夠賺錢,但是風(fēng)險(xiǎn)收益比是比較低的。

個(gè)人投資者我更建議選擇估值合理的標(biāo)的,并且均衡持倉。一方面均衡TMT板塊和其他板塊的比例,另一方面均衡TMT內(nèi)部的配置。對(duì)于其他的投資機(jī)會(huì),今年的央企改革相關(guān)股票,尤其是被低估的股票都可以關(guān)注,比如本周,中特估主題就再次迎來了資金的追捧。

(新媒體責(zé)編：wa12)