經濟下行壓力持續，今年以來消費疲態盡顯。

國家統計局12月14日發布的數據顯示，2018年11月份，社會消費品零售總額35260億元，同比名義增長8.1%。

汽車類商品降幅擴大、石油類商品增速高位回落是當月數據回落的主要原因。11月份，限額以上單位汽車類商品同比下降10%，降幅比上月擴大3.6個百分點;石油類商品增長8.5%，增速回落8.6個百分點。此兩類商品拉低社會消費品零售總額增速超過0.7個百分點。

汽車銷售占社零比重超過四分之一，購置稅優惠政策帶來的透支效應、關稅下調預期下的消費者觀望，以及限購限行等政策是今年汽車消費下降的主要原因，但從千人保有量水平看，中國汽車市場仍有巨大的發展潛力。

今年以來，社零增速整體幾乎呈現單邊回落的態勢，分析認為，收入分配和房地產擠出等結構性問題，正從基礎動力上制約著消費的增長。而消費的低迷折射出宏觀經濟不斷加大的下行壓力。

消費增速持續下行

今年以來，除個別月份有所反彈以外，社零增速幾乎一路下行。

12月14日，商務部研究院流通與消費研究所所長董超告訴21世紀經濟報道記者，今年消費疲軟的原因一方面是當前經濟下行壓力加大，經濟增長乏力;另一方面是，目前中國居民杠桿水平升高，房貸壓力上升，可支配收入增幅放緩，加上資本市場的持續低迷，導致支付能力有所下降。

中國人民大學近日發布的《2018-2019年中國宏觀經濟報告》指出，收入分配和房地產擠出等深層結構問題，正從基礎動力上制約著消費的增長。

報告指出，居民可支配收入增速開始低于GDP增速，必將影響居民消費增長;同時，居民收入分配差距擴大，導致邊際消費傾向較高的居民收入比重降低，使居民消費性支出增長與收入增長背離，進一步加劇了消費下滑。

報告稱，消費的核心支撐力不是高收入階層，而是中等及中下收入階層。過去幾年，中下收入階層可支配消費性資金支撐力有所削弱。

此外，報告指出，居民儲蓄增幅開始低于貸款增幅，2018年居民凈儲蓄余額(存款減去貸款)同比下降7%左右;在過去一輪房地產熱潮中，大量中產階層和中下收入階層被房地產套牢，消費基礎受到嚴重削弱。

在12月14日的國新辦新聞發布會上，國家統計局新聞發言人毛盛勇表示，社零增速下滑備受關注，然而這一指標并不能完整地反映消費的全貌，因為有很多服務類消費并沒有被包括進來。

董超同樣指出，中國居民消費結構正在發生顯著的變化，今年前三季度，服務消費比重已達52.6%，當前中國的服務消費快速增長，逐步成為拉動消費增長的主力。

“在過去商品性消費為主的時候，社零總額這個指標的代表性較強，但現在情況已經發生了改變，11月8.1%的增速更多的是商品消費情況，服務消費并未統計進來。”他說。

值得注意的是，“雙11”的大額成交并未顯著提振當月的消費數據。統計局數據顯示，“雙11”當天全國主要電商平臺交易額(包括商品和服務)超過3000億元，同比增速超過30%。

毛盛勇表示，“雙11”的拉動作用有所趨緩，主要是因為社零總額的盤子越來越大，節日效應會隨之遞減。

12月14日，中國貿促會研究院國際貿易研究部主任趙萍告訴21世紀經濟報道，“雙11”本身確實會帶來消費的集中釋放，但這更多體現在當天的銷售額上，在此前后往往會出現一段時間的波谷，由于每年的“雙11”都會形成一個高點，社零的同比增速會熨平數據的波動，因此11月的數據不會大幅波動。

汽車通信消費出現負增長

12月14日，國家統計局貿易外經司高級統計師冶靜怡表示，11月份社會消費品零售總額當月同比增速比上月回落0.5個百分點，主要是受汽車類商品降幅擴大和石油類商品增速高位回落等因素影響。

11月份，限額以上單位汽車類商品同比下降10%，降幅比上月擴大3.6個百分點;石油類商品增長8.5%，增速回落8.6個百分點。據其測算，此兩類商品拉低社會消費品零售總額增速超過0.7個百分點。

在趙萍看來，汽車銷量下降是拖累11月消費數據最重要的因素。“汽車銷售額占社零的比重高達25%以上，這部分出現了10%的負增長直接導致了社零增速的回落。”

中汽協數據顯示，2018年1-11月，乘用車共銷售2147.84萬輛，同比增長-2.77%。12月份行將過半，僅靠最后的沖刺，或難扭轉2018年車市整體銷量負增長的局面。這意味著，中國汽車市場在經歷了28年的高速增長后，2018年將首次出現負增長。

趙萍表示，中汽協銷售數據已經連續4個月負增長，這還是批發數據，考慮到下游庫存問題，汽車零售面臨更大的壓力。

她指出，中國汽車面臨著越來越嚴格的限購限行措施，這直接制約了新車銷量的上升，停車費等成本的上升也使得不少城市居民更多選擇公交出行。

汽車銷售低迷并非中國獨有的現象，由于宏觀經濟不景氣，歐美日本等市場都出現了銷量下降。12月14日，中國汽車工程學會秘書長張進華接受21世紀經濟報道采訪時表示，購置稅優惠政策的退出確實帶來了一定影響，2017年的稅收優惠帶來了部分汽車消費的提前釋放，透支了今年的銷售，這影響了上半年的汽車銷售數據;下半年汽車消費下降一方面是因為消費信心不足，另一方則是由于存在關稅下調的預期，這有可能帶來不少進口車的價格下降，不少消費者因而對購置汽車持觀望態度。

張進華強調，盡管今年中國汽車市場可能出現負增長，但這并非一種趨勢性下降，從發展階段來看，中國的汽車市場仍有很大的增長空間。

“當前中國汽車千人保有量只有160多，尚未達到180-200這一全球平均水平，實際上，美國已達到900，德國、英國、日本等國也都在500-700之間。所以中國的發展空間還非常大，中國在近年超過全球平均水平是可預期的，我們預計能達到300，中國目前汽車保有量約1.97億輛，這意味著中國汽車保有量還要翻一倍，達到4億輛。”

趙萍表示，通訊類商品銷售乏力也是今年消費增速回落的重要原因，往年通訊器材增速一般都是兩位數，而11月的這一數據卻是-5.9%，其最主要原因是全球創新步伐放緩，新品乏善可陳，消費者換購意愿不強，此外，中國移動互聯網普及率在多年快速發展之后正在趨于飽和和成熟。

預測明年，她認為，中國消費仍面臨一定的下行壓力，但不會出現大幅度下降。

“一方面，整體的經濟形勢仍不容樂觀，國際市場不確定性也有所增加，這些因素會通過就業、收入影響消費者信心和能力。另一方面，消費存在一定剛性，影響消費的主要因素是長期收入以及對未來收入變化的預期，當前中國經濟仍保持著并不低的增速，人民收入水平是不會下降的，這將為消費提供支撐。在此過程中，消費仍在不斷升級。”

11月的數據顯示，部分升級類商品增速明顯提高。當月，限額以上單位家用電器和音像器材類商品同比增長12.5%，增速比上月加快7.7個百分點;金銀珠寶類、體育娛樂用品類、書報雜志類、文化辦公用品類商品增速分別比上月提高0.9、5.3、14.2和2.9個百分點。

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