近日，前首富宗慶后在企業三十周年慶典活動時一改此前“不差錢不上市”的論調，表示在適當時候娃哈哈也會考慮上市。

“食言”的宗慶后和娃哈哈頓時話題感十足。

一改以往對資本市場不感冒的強硬態度，想要“在適當的時候考慮上市”的娃哈哈近些年究竟經歷了什么?

難道今年已經72歲的宗慶后又有新的目標，還是娃哈哈需要借助資本市場才能謀求企業進一步發展?

兩年排名下滑近300位

用宗慶后的話說，娃哈哈經營很穩定，不僅不缺錢，還有大量存款，而且每年都分紅。不過，2015年全國工商聯發布的《中國民營企業500強發布報告》顯示，娃哈哈以720億元的收入排名第31位，2016年在該榜單上娃哈哈則是以494億元的收入排名第70位，2017年以456億營收排名第327位。

兩年排位下降近300位!這還是原來動力十足的娃哈哈嗎?

營收下滑，這離此前宗慶后定下的銷售收入突破千億的目標似乎越來越遠。

由于受中國經濟不景氣因素的影響，食品飲料行業增速放緩，而業績下滑幾乎成了當下食品飲料行業的一個關鍵詞。與此同時，娃哈哈自身也同樣面臨品牌老化的難題。除原有的營養快線、爽歪歪以及AD鈣奶等產品外，娃哈哈近年來也并未能成功推出新的明星單品，造成產品青黃不接。

“從娃哈哈近年來的發展來看，娃哈哈的核心競爭力似乎不復存在，如何重塑娃哈哈的輝煌，打造宗慶后定下的千億營收俱樂部也需嫁接資本的力量，進行企業全方位的創新。”一位食品行業人士對記者表示。

“目前食品飲料企業盈利模式已經發生變化，從原來單純的產品盈利思維疊加到資本盈利思維。”在食品專家朱丹蓬看來，既有產品思維又有資本盈利，對于食品企業的多元化、企業跨界、企業抗風險以及消費者認知會更好，而且上市公司的品牌力要比非上市公司的品牌力更強。

娃哈哈也很難再通過自身內生性發展，通過上市以獲得更多資金，并可進一步并購區域和各個細分行業的企業，進行外延式的發展。從原來內向擴張變成并購式的外延擴張，利于企業的長期發展。

有分析認為，若娃哈哈正式上市，公司的股份結構、管理架構均將得到改革，同時引入更加完善的公司治理機制，有利于企業長遠發展。

不過，盡管娃哈哈依舊是飲料行業巨頭，但下跌的業績或許會在其上市路上增添阻礙。

分散經營風險？

如今消費者選擇面越來越廣，其他品牌新產品出現勢必會擠占一部分原有市場份額。

“從營收額利潤來看，娃哈哈面臨市場拓展無力、業績停滯甚至衰退的局面，或導致工廠生產不飽和、成本上升、議價能力的下降以及品牌老化和消費者流失。”品牌營銷專家陳瑋指出。

其實，娃哈哈也曾嘗試改變，在飲料行業之外進行多元化業務拓展，也可間接分散經營風險。

國際金融報

《》記者梳理發現，早在2010年，娃哈哈便進軍奶粉行業，2012年，娃哈哈又斥資17億元投資娃歐商場，2013年，娃哈哈還高調進入白酒行業，推出領醬國酒。

但娃哈哈多元化嘗試似乎都無疾而終。關于奶粉業務，宗慶后曾自曝并未盈利。在杭州開的娃歐商場也因拖欠租金被曝解除合同，領醬國酒更是在市場上銷聲匿跡……

實際上，如今企業如果獨自承受經營風險必然要更艱難，而通過融資能很大程度上分散經營和投資風險。

其實娃哈哈要上市早有征兆。

宗馥莉

早在今年3月底，市場就傳出中國糖果可能易主娃哈哈董事長宗慶后獨女，也是娃哈哈目前唯一接班人的消息，這也被外界解讀為娃哈哈或謀求借殼上市，不過最終收購并未成功。

“娃哈哈現在不算缺錢，但不上市、不進行股改很難吸引到更多高級人才和新鮮血液，家族體制的娃哈哈不上市好比‘土八路’，上市后能引入更多的戰略投資者。”陳瑋表示，通過上市也可以把企業內部矛盾如宗馥莉的這種年輕改革派跟娃哈哈的創業元老們協調處理，這是能看得見的改變。

“宗慶后從不上市到考慮上市的轉變，也是為女兒宗馥莉接班做長遠布局。”朱丹蓬認為。

只是，據媒體報道，娃哈哈擁有15000名股東，而國內上市要求公司股東數一般在200名以內，娃哈哈在這一方面遠遠超標，如何整合諸多股東手上的股權，將是娃哈哈面對的一大難題。

(新媒體責編：wb001)