2021年一季度，隨著各國政府對新冠肺炎疫情管控力度的加強以及疫苗接種范圍的擴大，疫情對經濟影響逐漸減弱，全球貿易逐漸進入復蘇通道，呈現供需兩旺格局。

從需求看，為擺脫疫情影響，部分國家采取財稅刺激政策，使得消費市場快速回暖，國際貿易需求顯著提升;從供給看，隨著產業鏈和供應鏈的逐漸恢復，摩根大通全球制造業PMI指數、OECD綜合領先指標、全球粗鋼產量等生產指標基本回到疫情前水平。由此，全球主要港口生產形勢也逐步進入上升通道。

亞洲、北美港口引領貨物吞吐量增長

一季度，全球前20大港口共完成貨物吞吐量24.7億噸，同比增長10.3%，幾乎所有港口貨物吞吐量都飄紅，且有半數港口增速超過10%。其中，亞洲、北美地區引領全球港口貨物吞吐量增長;歐洲、澳洲地區分別受疫情反復、中澳關系緊張等因素影響，港口生產復蘇仍較為乏力。

在亞洲，東亞地區的中國港口維持高速增長，韓國港口觸底回升，而東南亞港口生產形勢有所不及。中國港口的顯著增長主要因政府出臺促內需、穩外貿等支持經濟恢復措施，主要經濟指標均出現跳升;同時，受國外生產訂單回流等因素影響，中國對外出口大幅增長，帶動港口生產加速回升，一季度中國大陸港口完成貨物吞吐量35.7億噸，同比增長18.8%。

作為中歐貿易的主要中轉地區，隨著疫情的緩和與國際貿易的反彈，東南亞港口吞吐量逐漸止跌，加之新加坡本地建筑與制造產業復蘇，港口進入平穩發展態勢;但同處東南亞的菲律賓等國疫情遏制速度緩于新加坡，該地區港口生產形勢恢復較慢，增長仍顯乏力。

在北美，港口生產強勁復蘇。這源于美國疫情一季度得到明顯控制，加之財政刺激政策持續加碼，制造業生產意愿大幅提升;同時，隨著美國消費者對防疫物資、家用辦公設備和家庭健身器材需求的持續提升，中美貿易市場不斷活躍，港口進出口貿易量持續走高。

歐洲地區港口生產形式各有不同，西歐港口緩慢增長，南歐港口漲跌互現，東歐港口環比下跌。西歐港口腹地疫情控制與經貿復蘇程度相對較好，制造業陸續恢復生產，煤炭、鋼鐵、金屬礦石等物資需求量有所增長，使港口吞吐量跌幅收窄;但鹿特丹、安特衛普等西歐主要港口自2月寒流開始持續面臨擁堵困擾，影響港口生產作業。南歐，巴塞羅那、瓦倫西亞等港口得益于西班牙政府于2020年底推出減輕企業財務負擔與償付壓力的援助計劃，出口貿易得以持續增長;而起中轉作用的阿爾赫西拉斯、熱那亞等港口則因為區域貿易恢復緩慢而持續下跌。東歐港口由于腹地所在地區疫情嚴重程度而有所差異，但總體上因煤炭、木材、原油等進口需求疲軟而大多處于下跌之中。

集裝箱業務全面復蘇

國際集裝箱海運市場今年一季度持續向好，局部港口滿負荷生產仍存在擁堵情況。全球前20大集裝箱港口吞吐量普遍上漲，共完成9169萬TEU，同比增長12.8%。其中，上海、寧波舟山、深圳、廣州、青島、天津等中國港口都保持10%以上的高增幅，而美國洛杉磯與長灘港增速更是突破40%。

除歐洲外，全球其他地區港口集裝箱吞吐量總體均處于增長區間。其中，亞洲地區主要港口大都呈現增長趨勢。尤其在中國，農歷春節期間國內各地響應“就地過年”號召，物流企業不停工、不停產，使集裝箱班輪得以正常作業，因此2月其港口集裝箱吞吐量漲幅高達35.5%。

韓國、泰國、新加坡等國家的主要港口吞吐量也大都保持穩步提升。韓國仁川港通過開通至中國香港和馬來西亞等東南亞地區航線使一季度集裝箱吞吐量同比大增18.2%。泰國政府對曼谷與林查班港出口集裝箱給予補貼，進一步刺激海運貿易增長;宋卡港更是得益于年初橡膠產品與海產制品出口訂單增加，有效提升集裝箱吞吐量。新加坡港吞吐量上漲則是因2020年周邊港口疫情管制采取封鎖措施，大量航線從巴生、科倫坡等港口轉移至該港，促進了港口集裝箱量增長。

美洲地區則受美國消費市場快速回暖提振，醫療設備、電子產品等貨物進口需求大幅提升，使得美國洛杉磯、長灘等主要港口集裝箱吞吐量同比增幅高達40%以上，而紐約新澤西、弗吉尼亞，以及加拿大的溫哥華等港口也實現20%以上增速。

歐洲地區受疫情反復與港口持續擁堵影響，主要集裝箱港口吞吐量跌幅雖有所收窄，但仍處于負增長區間。

主要散貨港口走勢分化

因全球經貿持續恢復以及部分區域港口擁堵加劇造成有效運力的階段性短缺，BDI呈現逆季節性上升趨勢。但據德魯里報告顯示，全球干散貨海運貿易量回升勢頭仍有減緩(同比下降1.5%)，三大主要干散貨種海運貿易量增速不一，其中鐵礦石再度跌入負增長區間(-1.1%)，煤炭仍有較大降幅(下降10.8%)，糧食則保持相對高速增長(8.2%)。

在此背景下，一季度全球主要干散貨港口生產區域分化、貨類分化情況加強：亞洲區域強勁需求推動進口吞吐量增長，巴西、澳大利亞等國主要鐵礦石輸出港吞吐量增長強勁;中、印、日、韓煤炭進口量均有不同程度下降，哥倫比亞等煤炭輸出國的港口生產形勢也相對萎靡。

隨著沙特連續兩次減產，全球液體燃料消費需求總體高于產量，在此背景下，一季度除中國外，全球主要港口液體散貨吞吐量普遍下降。分區域看，中國隨著經濟復蘇和石化產業擴張持續拉動石油需求，主要港口液體散貨吞吐量普遍上升;韓國正面臨原油進口結構調整、歐洲汽車燃料消費需求低迷，主要原油進口地區需求萎靡;而沙特阿拉伯限制產量、美國由于國內燃料油復蘇強勁，均導致出口量大幅減少，港口液體散貨吞吐量也隨之下降。

全球碼頭運營商擴張步伐趨緩

一季度，全球疫情防控步入常態化。著全球疫苗接種工作的推進，全球經濟復蘇明顯，貿易活動有所改善，五大全球碼頭運營商集裝箱碼頭業績量均保持良好增長態勢。但鑒于疫情的長期影響以及充滿不確定性的經貿環境，全球碼頭運營商擴張步伐依舊趨緩，并更青睞于現有碼頭擴建升級，一季度僅中遠海運港口新增碼頭投資項目。

具體來看，因疫情有所緩和，國際貿易復蘇帶動外貿箱量增長，加上新收購碼頭的箱量貢獻，一季度中遠海運港口集裝箱總吞吐量和權益吞吐量均實現強勁增長，同比分別上升9.9%和7.2%。其在中國大陸地區5大板塊權益吞吐量均錄得雙位數的高增長。其中，西南沿海地區受益于去年增持北部灣港股份以及中國西部陸海新通道發展戰略紅利，權益吞吐量同比猛增68.4%。

一季度，中遠海運港口先后收購沙特紅海門戶碼頭20%的股權，并增持天津集裝箱碼頭股份。紅海門戶碼頭位于沙特最大的港口吉達伊斯蘭港，鄰近主要航道，輻射中東和東非的集裝箱市場，是“一帶一路”沿線重要節點。為抵抗疫情所的長期影響，中遠海運港口碼頭經營策略將側重于精益運營，強化碼頭成本管控能力，加快信息化建設，推進資產提質增效。在部分碼頭成熟運營的內生增長以及進一步投資的外部拉動下，中遠海運港口碼頭吞吐量預計保持增長。

招商局港口實現高速增長。一季度，在全球貨物貿易從疫情中強勁復蘇的背景下，外加部分新參股碼頭納入統計范圍，招商局港口集裝箱總吞吐量和權益吞吐量同比增速分別高達27.8%和29.9%。受惠2020年新收購Terminal Link 8個碼頭帶來的箱量貢獻，招商局港口海外地區權益吞吐量同比大增63.6%，總份額持續擴大，占比超三分之一(35.1%)。

迪拜環球港務集團碼頭業務表現強勁，全球三大片區主要碼頭的吞吐量均實現不同程度的增長，并且高于市場預期，一季度集裝箱總吞吐量同比上升10.2%。

菲律賓國際運營依舊維穩。受惠于全球經濟逐步復蘇，東南亞區域貿易活動增強以及菲律賓國際海外業務新增航線和服務，權益吞吐量同比實現8.0%的良好增長，歸屬股東的凈利潤增長了51.0%。

AP穆勒碼頭業務整體表現良好，集裝箱總處理量同比增長10.2%。除非洲和中東地區集裝箱吞吐量微幅下跌外，其余地區均實現正增長。

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