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　　　　據多家機構透露，證監會近日召開座談會，透露了注冊制改革的規劃情況。座談會紀要顯示，發行審核權放給交易所，是證監會高層基本確定的事。至于放權的時間，一是六月份全部放，二是上半年放再融資，下半年放IPO。相關時間表還有待最終決定。

　　IPO注冊制下半年放權交易所將負責發行審核

　　發行審核權放給交易所實施，是證監會高層基本確定的事，證監會將此作為簡政放權的具體措施向中央作出交代，這是政治任務，其他都是技術問題。在放權的時間安排上，一是六月份全部放，二是上半年放再融資，下半年放IPO，有待最終決定。放給交易所后，交易所負責發行審核，證監會負責注冊，交易所審核通過的，證監會不再提異議。

　　門檻不會比以前更高但發行節奏肯定加快

　　注冊制后，審核由交易所，發行定價市場化，證監會不干預，但可能在發行節奏上會調整。
　　施行注冊制，審核權放給交易所后，門檻不會比以前更高，發行節奏肯定加快，但也不會一下子變化太大，變得太寬松，上市的企業一下子增加得太多，發行市盈率會更趨理性和正常的市場值，但也是逐漸回歸的過程。關于發行節奏，現在已經開始加快，將來也會加快發行節奏，2010年曾經發行過300家，將來一年發400家應該是沒問題的，但發行速度到底快到什么程度，一年能發多少家，這還要看市場的情況，不是預先能設定的。

　　上市關鍵是財務真實性不要求盈利持續增長

　　審核的關注點主要是財務的真實性，信息披露的合規性，公司運作的合法性，對公司經營和行業不作實質性判斷，也不要求公司盈利持續增長。
　　關于新老劃斷會有一個過渡期不收材料的問題，到目前沒有聽到過這個計劃，證監會今后不太會做這樣的安排，有可能是一旦施行注冊制，會把積壓的材料也一起分給交易所去審�？傊�，這是個具體問題。綜合

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　　新三板轉創業板的特殊通道問題沒有再研究下去，基本上不采取創業板特殊通道方式。轉板的通道肯定會打開，符合條件的可直接轉創業板或主板。
　　新三板目前掛牌企業已達1700家，發展速度很快，但交投不活躍，主要原因是一方面大多掛牌企業的基礎較差，另一方面是對合格投資者的要求過高，500萬的資產，還有就是交易方式為協議加做市商，比起交易所市場集合競價，自動撮合成交當然活躍度是不同的。下一步可能要修改合格投資者的標準。

(新媒體責編：news)