(朱景鋒/制表 張常春/制圖)

　　證券時報記者 朱景鋒

　　進入2015年以來，不少分級基金出現5%的整體溢價，吸引資金申購母基金拆分成子份額套利操作，6個交易日里，多只分級基金子份額規模激增，高溢價分級基金場內份額實現翻番；高溢價分級基金大幅凈申購也推動分級基金整體規模達到1100億份的新高。

　　上周成長股大幅走高，相關分級基金出現整體溢價，其中富國創業板分級整體溢價最高，持續時間最長，1月5日到8日，整體溢價分別達10.377%、11.269%、12.727%和10.847%，連續四個交易日都在10%以上；國泰國證醫藥、易方達中小板指數、諾安中證創業成長、萬家中證創業成長等分級基金也都出現了較為顯著的整體溢價。在整體較高溢價吸引下，資金紛紛實施申購套利，多只基金子份額規模激增。統計顯示，截至1月12日，62只分級基金中有17只今年以來子份額規模增長10%，5只規模翻番，觸發上折的國金300分級子份額增長了近3倍，另外4只規模翻番的分級基金則均屬于整體高溢價品種，其規模增長主要由套利資金推動。

　　其中，萬家中證創業成長、富國創業板、泰信基本面400和易方達中小板的子份額規模年初以來分別增長1.44倍、1.41倍、1.26倍和1.07倍，特別是作為成長風格分級基金龍頭的富國創業板分級B去年底份額只有12.4億份，1月12日猛增到29.92億份，6個交易日規模增加17.52億份。在短期蜂擁而入套利資金打壓下，上周五富國創業板分級整體溢價回落到3.28%，昨日在創業板指數大漲2.12%的情況下，富國創業板B價格大跌5.13%，該分級基金整體溢價就此消失。

　　統計顯示，除了上述5只規模翻番的分級基金，還有多個品種份額強勁增長。富國國企改革分級子份額增長87%，富國國企改B份額增加15億份，規模較大的國泰國證醫藥衛生分級子份額也從去年底的39.56億份增長到1月12日的53.71億份，增加14.16億份，A、B份額合計規模土突破100億份大關。此外，富國軍工分級、申萬環保分級、申萬中小板分級等規模較大的分級基金也都出現顯著增長。

　　在上述分級基金受套利資金推動規模顯著增長之時，不少分級基金卻遭遇份額縮水之痛，有8只分級基金子份額縮水超過一成。去年四季度被爆炒的招商滬深300高貝塔分級子份額縮水27.55%，去年規模增長迅速的招商證券公司分級子份額也減少4.16億份，比例達13.14%，規模最大的申萬證券分級子份額縮水5.58億份至86.54億份。去年規模縮水一半的銀華深證100分級今年以來仍未止跌，截至昨日銀華銳進份額為50.55億份，較去年底減少3.26億份，縮水6%。

　　雖然個別品種份額縮水，但受到高溢價分級基金規模增長推動，今年以來分級基金整體規模顯著增長，截至1月12日，62只分級基金子份額合計規模為1098億份，比去年底增長96億份，增幅達9.62%。

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